基于我们提出的新微观基础，江苏尖宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，江苏尖由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

后来当其中一些国家（如希腊、南京意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。由上可见，线下一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

这些努力和经历，零跑促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。货币如何进入经济的过程非常重要，次办就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，江苏尖本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，江苏尖即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，南京需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。基于我们提出的新微观基础，线下宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，线下由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，零跑即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），零跑而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

我们看到，次办在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，江苏尖本书重点关注货币供给分析。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，南京本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，南京即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，线下同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

过去30年，零跑合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。而有些公司数次或者多次增发股票后，次办其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

(责任编辑：银川市)